Sociétés de Gestion

Fin 2011, le patrimoine immobilier total en France était estimé à près de 10 000 milliards d’euros, soit environ 28 % du patrimoine global (35 000 milliards d’euros) de l’ensemble des actifs des acteurs économiques.

L’immobilier résidentiel constitue une part majeure (environ les 4/5ème soit 8 000 milliards €) du patrimoine immobilier total. L’immobilier non résidentiel (immobilier commercial, immobilier appartenant à l’État) représente 1/5ème soit 2 000 milliards d’euros. Le résidentiel pèse donc bien plus que l’immobilier commercial dans le PIB.
Le rapport à la pierre des Français a évolué. Historiquement et culturellement, nous avons une relation passionnée avec la pierre. Ce rapport a toujours été très fort depuis le Moyen Âge.
90 % des locataires aspirent à devenir propriétaires de leur logement. 58 % des Français possèdent leur résidence principale et trois millions d’entre nous une résidence secondaire. Ces chiffres n’évoluent pratiquement plus depuis le début des années 2010.

Les Français possèdent directement près de 8 000 milliards d’euros d’actifs immobiliers (résidence principale, secondaire, investissement locatif) sans compter l’épargne dans les SCPI, OPCI et foncières cotées qui représentent désormais une part déterminante de l’épargne financière des français (la capitalisation des fonds immobiliers destinés aux particuliers s’élevait à 112,8 Md€ au 30 juin 2015). La capitalisation globale des fonds immobiliers non cotés français destinés aux particuliers – SCPI et OPCI, pour un total de 38,3 Md€ – égale donc désormais celle des Property Unit Trusts (PUT) britanniques (38,1 Mds€) et représente 46,4 % de la capitalisation des fonds ouverts allemands (82,5 Mds€).

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L’engouement des Français pour la pierre ne diminue pas et le décollage de la « pierre-papier » s’inscrit dans ce contexte. Les Français, peu enclins à prendre des risques en capital quand ils placent leur épargne, apparaissent de plus en plus conscients de leur implication personnelle dans le financement de leur retraite. La caractéristique financière des supports collectifs d’épargne immobilière est de générer un couple risque/rendement alliant un risque maîtrisé grâce à des actifs mutualisés et sécurisés par des baux long terme et une rentabilité attrayante.

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L’immobilier est donc avant tout un actif tangible qu’on utilise (occupation), qu’on gère financièrement et fiscalement (investissement).
Victimes de leur succès, les rendements des parts de SCPI ne risquent-ils pas d’être fragilisés par les rendements des parts de SCPI les tensions observées sur le marché de l’investissement ?
Il est certes plus difficile actuellement de « faire du rendement ». Outre le prix des actifs, les enjeux environnementaux constituent un défi pour les gestionnaires de ces fonds immobiliers. Il revient à ces derniers de renforcer encore et toujours la qualité de leurs diligences au bénéfice de leurs épargnants. Cela passe notamment par la recherche d’actifs sur des marchés moins tendus notamment à l’étranger ou plus atypiques.

Dans ce contexte, l’acquisition de biens résidentiels en démembrement viager prend tout son sens. Il s’agit d’un segment du marché immobilier encore peu investi dont le potentiel est considérable. Le vieillissement de la population, la dégradation du pouvoir d’achat des retraités, la part considérable de l’immobilier au cœur du patrimoine des seniors et l’enrichissement exceptionnel suite à l’évolution unique des prix de l’immobilier sont des facteurs favorables pour le développement de ce marché.

Cette solution d’investissement contourne les résistances des asset managers à l’égard du marché immobilier résidentiel grâce à sa rentabilité attractive et sa gestion immobilière simplifiée. Il répond également à l’aspiration des particuliers de posséder de la pierre et en particulier un immobilier affect dans lequel ils peuvent se projeter.

La solution Viager Mutualisé™ est l’instrument idéal pour cibler des thématiques porteuses liée à la Silver Economy et répondre de manière originale et efficace aux demandes d’investissement retail.

Virage-Viager souhaite accompagner ce projet très prometteur pour les institutionnels qui seront les premiers à intervenir dans ce marché.
Pour ce faire, la solution Viager Mutualisé™ est une réponse globale qui inclut tous les aspects du sujet et libère les investisseurs de la création/gestion de cet actif particulier.
Cette approche n’est permise qu’avec un fort niveau de professionnalisme à toutes les étapes et durant toute la vie de l’investissement.
Elle comprend donc les services d’une société de gestion dûment agréée, l’apport stratégique d’experts en termes de structuration, valorisation, modélisation, sourcing… et la sélection draconienne de professionnels de qualité pour accompagner le processus d’investissement.